羽绒行业订单回暖，但我那个干了8年的供应商朋友说：别高兴太早
2026-04-28 09:36:53
上个月一个做羽绒电商的老铁半夜给我发了十几条语音，我听了一半就坐起来了。他说双十一之前备了300万的货，结果开卖第三天就卖断了，工厂那边排期要到12月底。他语音里嗓子都是哑的，但听得出来那种亢奋，“你知道我等这一天等了多久吗？前两年库存压得我想死”。我听完替他高兴，但说实话，心里也有点嘀咕。这波羽绒行业订单回暖，到底是真拐点，还是回光返照？
他这个事儿挺有意思的。他做的是中端羽绒服，均价600到800，不是什么大牌。前两年北方暖冬，他仓库里堆了大概四五千件旧款，亏了将近200万。当时我劝他转行算了，他不干，说这行有周期。今年他干了一件很冒险的事，七八月份的时候就把60%的产能砸进去了，面料提前锁价，羽绒提前备货。我当时觉得他疯了，万一还是暖冬呢？他说赌一把，因为上游的鹅绒鸭绒价格已经跌了两年了，很多小工厂都停产了，这个时候不下手，等价格起来就晚了。
结果你猜怎么着？9月份一股冷空气下来，北方突然降温，他的货正好卡在那个节点上。抖音上一个小网红穿了他家一件面包服，视频莫名其妙爆了，评论区全在问链接。他从一天卖几十件变成一天卖几千件，客服根本回不过来。他跟我说那几天他每天只睡4个小时，但眼睛是亮的。我问他你觉得这波回暖能持续多久？他说他不知道，但至少这个冬天，他活过来了。
这个案例挺典型的。其实从今年三季度开始，整个羽绒行业订单回暖的迹象就很明显了。我查了一下数据，大概9月份的时候，国内几个主产区的羽绒原料订单同比涨了40%左右，有的工厂排期已经到春节前了。我认识的一个做羽绒被的代工厂，去年这时候生产线停了三条，今年全开还不够，还在外面找外协。但你要问这是不是行业的春天来了，我觉得没那么简单。
天气是直接导火索，但不是全部。前两年行业一直在去库存，很多小厂倒闭了，供给端收缩得很厉害。今年冷空气来得早，加上电商平台在9月份就开始推“保暖季”，需求一下子涌进来，但能接单的工厂变少了，所以订单显得特别集中。说白了，这是个供给出清后的需求反弹，不等于行业彻底反转了。
后来我跟一个做了8年羽绒原料的朋友聊这事，他姓刘，在安徽六安那边有自己的水洗厂。他跟我说了一句很实在的话：“订单是多了，但利润没回来。”他说现在的客户下单是下了，但价格压得死死的。前两年行情差的时候，很多品牌方把出厂价砍了20%到30%，现在想涨回去？门都没有。他一吨90白鸭绒，以前能卖到快40万，现在35万客户还嫌贵。
我问他那你接不接？他说不接怎么办，工人要养，设备要转，但接了也就是个保本。而且他还担心一个问题，这波羽绒行业订单回暖会不会是“寅吃卯粮”。因为很多品牌方今年把明年的需求也提前释放了，怕后面原料涨价。万一明年又是暖冬，那今年多备的货全砸手里。他说他见过太多这样的周期了，涨的时候大家都冲进去，跌的时候跑都跑不掉。
我当时听完其实有点慌，因为我那个电商朋友还在计划扩产线。后来我想了想，可能两个人都没错，只是站的位置不一样。做品牌的人看到的是流量和订单，做供应链的人看到的是成本和风险。但有一点是确定的，这波行情跟2019年那波不一样。2019年是消费升级带动的高端化需求，今年更像是“降级中的刚需爆发”——大家不买贵的了，但冬天不能不穿羽绒服啊。
我自己就干过一件特别蠢的事。前年我看羽绒原料价格跌得很凶，觉得是个机会，就怂恿一个做投资的朋友囤了200万的货，想等涨了再卖。结果你猜怎么着？价格不但没涨，又跌了15%。我那朋友到现在吃饭还拿这事挤兑我。我当时太迷信“周期”了，觉得跌了两年就该涨了，但我没算清楚一件事——库存。那时候整个行业的库存高得吓人，光羽绒原料的社会库存就够卖一年半的。价格要涨，得先把这些库存吃掉。今年为什么订单回暖了价格还没大涨？因为库存还没吃完。
所以我现在的看法是，羽绒行业订单回暖是真的，但它更像一个信号，而不是终点。这个信号告诉行业里的人，最差的时候可能过去了，但能不能稳住，要看两件事：第一，这波冷冬能不能持续到明年春天；第二，品牌方能不能趁着这波回血把产品力和渠道力做起来，而不是单纯压价格冲量。我那个电商朋友现在就在做一件事，把爆款的供应链重新梳理了一遍，以前换一个拉链头要等两周，现在压缩到三天。我觉得这个方向是对的，与其赌天气，不如练内功。
还有一个有意思的现象。今年做羽绒服代工的大厂，比如浙江那边几家上市公司，他们接的单子有个明显变化：短款、轻量化的羽绒服占比越来越高，以前那种长到脚踝的反而少了。我问一个设计师这是为什么，他说年轻人现在把羽绒服当“叠穿单品”而不是“保命外套”了，里面穿卫衣外面套个短款，进屋脱了也方便。这个趋势其实挺值得关注的，羽绒行业订单回暖的背后，是消费场景在变细，露营、滑雪、城市通勤，每个场景需要的产品都不一样。能抓住这个变化的品牌，可能才是这波回暖的真正赢家。
说实话，我现在也不太确定这波行情能火多久。上周我又问了那个电商朋友，他说退货率开始往上走了，大概15%左右，比双十一那几天高了几个点。他有点焦虑，说不知道是天气回暖还是产品问题。我也没敢乱给建议，只是跟他说了一句：别把行情当能力。挂了电话我又想，这话其实也是说给我自己听的。反正就这样吧，你要是也在做羽绒相关的生意，这阵子订单多了是好事，但留点现金在手上，别all in。对了，你那边的订单怎么样？是突然爆了还是慢慢在涨？评论区聊聊，我看看是不是只有我朋友一个人运气好。